A股狂瀉 單周市值蒸發1.6兆人民幣

受通膨預期高漲、人行上周5度上調存款準備金率及市場預期升息等緊縮貨幣政策影響，A股也上演狂洩行情。本月11日A股流通總市值為20.5兆元人民幣（下同），但相隔一周，到上周五（19日）市值僅剩下18.9兆元，1.6兆元資金蒸發不見。


新華社報導，A股繼續探底之路，短短6個交易日，滬指跌幅已高達10％以上，大部分個股跌幅普遍超過2成。


中國經營報報導，上證指數衝上3,000點後，「儲蓄搬家」的情況愈加明顯，民眾將儲蓄轉向投資股市。從10月18日到本月11日A股衝上3,000點期間，累計交易達6兆元，這也意味有上兆元的新入場資金被套牢。


國投瑞銀基金公司總經理助理劉凱表示，進入10月份以後，滬深2市的日均成交量均超過4,000億元，「可看出相當多的增量資金進入股市」。而在今年前3季，滬深2市日均成交量只有2,000億元。

而和A股成交量大幅增長相對應的是，10月份居民儲蓄下降了7,000億元。人民銀行統計顯示，10月份新增人民幣存款1,769億元，明顯低於前月的1.45兆元；其中當月住戶人民幣存款更減少7,003億元，創下歷史新高，「儲蓄搬家」的情況相當明顯。


報導指出，A股跌破3,000點後，成交量從5,400億元大幅減少到僅剩2,000億元，顯示「市場大玩家已經撤了」，短線利空已然出盡。


分析師認為，充裕的流動性是一把雙面刃。流動性過剩造成現在通膨壓力高漲，人行緊縮貨幣政策的力度恐再加強。此外，宏觀經濟增長是否可維持逐季向上，也有待觀察，這些影響宏觀經濟增漲的不確定因素，也影響未來A股走勢。


劉凱強調，觀察歷史經驗，消費者物價指數（CPI）和股價通常呈正向關係，也就是說，CPI上漲時，股市走揚的機會大於向下；相反的，只有在通貨緊縮、上市公司盈利下降時，股市才會下跌。


大成基金認為，10月以來的股市上漲反映了通膨預期對資本市場的正面影響，但若通膨無法有效遏制，人行恐再祭出緊縮貨幣政策手段，使得股市繼續面臨下挫壓力。